第七百一十七章 太业余了
而且苟峰今天在会议开始的时候向大家煞有介事地介绍李欣，所以很多人认为李欣要么是苟峰的心腹，或者至少会是跟苟峰穿一条裤子的人。
可是在李欣开始发言后不久，他跟苟峰俩人的对话就有些夹枪带棒的，这就已经让会议室里的所有人感到很吃惊了，紧接着李欣对螺纹钢价格和铁矿石价格的预测跟之前所有人的预测都不同，这更让在烟雾缭绕的会议室里坐了很久已经很疲惫的大家感到惊奇，他们突然间像打了一针兴奋剂一样，立刻竖起耳朵，一字不漏地听着李欣和苟峰的对话。
李欣的回答显然不是苟峰想要的，于是他直接问：“你这种模棱两可的说法跟没说一样！我就问你，眼前这30万吨铁矿石能不能买？”
李欣没有回答苟峰的问题，他扭头问铁矿组的杨经理：“杨经理，刚才你在发言中曾经提到过海运时间的问题，这个问题我没太听清楚。我想请教一下，30万吨铁矿石从南美运到我们指定的港口大概需要多长时间？”
杨经理说：“这个要看具体的海况，算上装船的时间，大概需要30天才能到港。”
“那就是说至少需要一个月？”
“对。”
这个时候李欣才回过头来对苟峰说：“可以买，但是要对冲海运过程中的风险。”
苟峰很诧异地问：“对冲风险？如何对冲？”
李欣说：“铁矿石开始装船的时候，就在期货市场上把它卖掉，等铁矿石到港后，再把期货市场上卖出开仓的仓位买入平仓。这种操作有点像期货市场上的套期保值，目的就是对冲这一个多月海运过程中价格下跌的风险。”
苟峰说：“你有没有搞清楚两件事？第一，国内期货市场上目前没有铁矿石期货交易品种，没有铁矿石期货你怎么卖？第二，就算有铁矿石期货，你在期货市场上卖出开仓以后，价格上涨带来的利润不是被你全部对冲掉了吗？”
李欣说：“我先回答你的第1个问题。现在国内期货市场上是没有铁矿石期货，但是可以用螺纹钢期货来代替。刚才你们曾经探讨过一个问题，一吨螺纹钢需要1.7吨含铁量62%的铁矿石。我注意到刚才你们说要购买的这30万吨铁矿石的含铁量也是62%，那么可以把这30万吨铁矿石折算成176470吨螺纹钢。也就是说要对冲这30万吨铁矿石在海运过程中价格下跌的风险，可以在期货市场上卖出开仓17,647手螺纹钢。第2个问题，这样的卖出对冲在防范了价格下跌的风险时，确实也会把价格上涨的利润对冲掉。但这个市场就是这样的，价格不是在上涨的过程中，就是在下跌的过程中，你得考虑哪一种的可能性更大。”
苟峰问：“那你凭什么会认为铁矿石在海运过程中价格下跌的风险会大于上涨的风险呢，刚才你不是还说铁矿石和螺纹钢的价格短期内还有继续上冲的可能吗？”
他这话一下把李欣给问住了。
苟峰见李欣不说话，就说：“螺纹钢和铁矿石的价格涨跌只是表象，它背后的深层次原因刚才你们发展研究部的其他同事已经分析过了，随着气温逐步升高，北方地区的房屋和基础设施建设开工率会逐步攀升，螺纹钢和铁矿石的需求量会越来越大，这才是它们价格会继续上涨的内在动力。这一点你用心听了没有？你如果不关注价格涨跌背后的深层次原因，只看表象上的价格波动，那这样的分析水平也太业余了。”
说完，他像是发泄心中的怒火一样，把手里的保温杯重重地放在会议桌上。他之所以让李欣在最后发言，就是想让他多听听其他同事的意见，然后说出点对自己有用的话来。
可他没想到李欣对螺纹钢和铁矿石价格的长期走势是看空的，这种看法如果影响了其他人，很可能会让自己这次购买铁矿石的计划彻底泡汤，马上就要到手的那100多万好处费也会鸡飞蛋打。虽然经过自己的不断追问，李欣最终还是认为铁矿石购买计划可以执行，但同时又抛出了在期货市场上卖出螺纹钢对冲铁矿石价格下跌风险的这么一个奇葩想法。
这让苟峰气不打一处来，这小子刚来就处处给自己找茬，要是让他这样胡诌下去，自己买这30万吨铁矿石还怎么赚钱？他这样于公于私都是在断自己的财路啊！
李欣听到苟峰说自己的分析水平太业余了，虽然心里很恼怒，可是想到自己刚刚接触钢铁行业才两三天，别人说自己水平业余自己也无力反驳。
更重要的一点是，自从他开始发言以来，因为苟峰的话语太无理太没教养，所以李欣心头一直有股怒气。这个怒气在一定程度上打乱了他的思维，让他忘记了很多已经准备好的素材和数据。刚才苟峰话里提到的房地产行业开工率这个词让李欣一下想起了自己已经准备好的一个重要素材。就是这个素材，才让他敢提出用卖出螺纹钢来对冲铁矿石价格下跌的风险。
于是他压住心头的怒火，有些自嘲地说：“也是哈，上周五之前我都不知道铁矿石普氏指数是个什么东西，这水平也只能算是业余。不过既然是你让我谈自己的看法，那我就知无不言，言无不尽了。”
说完，他用鼠标打开了那个Excel文件，调出了房地产新开工面积累计同比这项数据和图表：“大家请看屏幕上这个图表，刚才已经有两位同事两次提到这项数据了，但是他们并没有把详细的数据和图形调出来看，现在我把这个表格打开，谈谈我对这个数据的不同看法。我们就看过去三年的数值吧，在09年的数据中，11月份15.8%的数值是最大的，其余月份的数据都比这个数字要小，也就是说，09年12个月所有数据的平均值肯定是小于15.8%的。进入10年后，这项数据跟上年同比就开始大幅增长了。2月份37.5%的数字是最小的，从3月份到10月份这几个月中，数值最小的是60.8%，最大的是72.4%，11月和12月这项数值又稍微回落了一点，分别是48.7%和40.7%。10年全年这项数据的平均值肯定在50%以上，说10年房地产业蓬勃发展是一点问题都没有的。也就是因为从09年到10年这项数据不断攀升，所以螺纹钢和铁矿石的价格才不断上涨，屡创新高。前面有同事说因为冬季气温很低，北方的房地产开工率相对比较低，我想他是注意到了10年11月和12月份的这两项数据。”
李欣说到这里，特意用鼠标在10年11月和12月份48.7%和40.7%这两项数据上画了几个圈。等到把大家的注意力都吸引到这两项数据上之后，他又接着说：“我也注意到这两个数据跟3月到10月不低于60.8%的数值相比确实是大幅下降了，可是这个大幅下降是不是因为冬季北方气温的原因导致的呢？对这个问题我有点不同的看法。因为在09年的数据中，11月份和12月份的数据并不是那一年中最低的，11月份的数据甚至是当年的最高值。这就从另外一个角度说明冬季北方气温偏低不一定会造成全国范围内房地产新开工面积同比这一数据的大幅下降。那么去年，也就是10年11月和12月这项数据的大幅下降到底是什么原因造成的呢？为了搞清楚这个问题，我查阅了很多资料，注意到去年10月出台了一个房地产调控的10项政策，简称国10条。其中的内容很丰富，在这里我们就不赘述了，但其中心意思就是要抑制房地产投资过高的热度。去年房地产投资的热度有多高，可以从眼前这张图表上很清晰地看出来，去年每个月房地产新开工面积跟前年同比增幅的平均值在50%以上，这是一个相当高的数据，比09年的平均数据翻了两倍都不止。那么问题就来了，去年11月份和12月份这项数据的下降如果真的是因为北方气温降低导致的，那么今年春节过后，随着气温的增高，这项数据再次大幅攀升到去年10月份以前60%以上的水平，那么螺纹钢的价格涨到6000元，铁矿石的价格涨到200美元以上都不是问题。可要是去年最后那两个月这项数据的大幅下降是因为房地产调控政策导致的，那么春节过后这项数据要想再上升到去年10月份以前60%以上的水平就很难了。而我觉得这种可能性相对更大一些，所以我才说从中长期来看，螺纹钢和铁矿石的价格回调的可能性更大一些。”
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可是在李欣开始发言后不久，他跟苟峰俩人的对话就有些夹枪带棒的，这就已经让会议室里的所有人感到很吃惊了，紧接着李欣对螺纹钢价格和铁矿石价格的预测跟之前所有人的预测都不同，这更让在烟雾缭绕的会议室里坐了很久已经很疲惫的大家感到惊奇，他们突然间像打了一针兴奋剂一样，立刻竖起耳朵，一字不漏地听着李欣和苟峰的对话。
李欣的回答显然不是苟峰想要的，于是他直接问：“你这种模棱两可的说法跟没说一样！我就问你，眼前这30万吨铁矿石能不能买？”
李欣没有回答苟峰的问题，他扭头问铁矿组的杨经理：“杨经理，刚才你在发言中曾经提到过海运时间的问题，这个问题我没太听清楚。我想请教一下，30万吨铁矿石从南美运到我们指定的港口大概需要多长时间？”
杨经理说：“这个要看具体的海况，算上装船的时间，大概需要30天才能到港。”
“那就是说至少需要一个月？”
“对。”
这个时候李欣才回过头来对苟峰说：“可以买，但是要对冲海运过程中的风险。”
苟峰很诧异地问：“对冲风险？如何对冲？”
李欣说：“铁矿石开始装船的时候，就在期货市场上把它卖掉，等铁矿石到港后，再把期货市场上卖出开仓的仓位买入平仓。这种操作有点像期货市场上的套期保值，目的就是对冲这一个多月海运过程中价格下跌的风险。”
苟峰说：“你有没有搞清楚两件事？第一，国内期货市场上目前没有铁矿石期货交易品种，没有铁矿石期货你怎么卖？第二，就算有铁矿石期货，你在期货市场上卖出开仓以后，价格上涨带来的利润不是被你全部对冲掉了吗？”
李欣说：“我先回答你的第1个问题。现在国内期货市场上是没有铁矿石期货，但是可以用螺纹钢期货来代替。刚才你们曾经探讨过一个问题，一吨螺纹钢需要1.7吨含铁量62%的铁矿石。我注意到刚才你们说要购买的这30万吨铁矿石的含铁量也是62%，那么可以把这30万吨铁矿石折算成176470吨螺纹钢。也就是说要对冲这30万吨铁矿石在海运过程中价格下跌的风险，可以在期货市场上卖出开仓17,647手螺纹钢。第2个问题，这样的卖出对冲在防范了价格下跌的风险时，确实也会把价格上涨的利润对冲掉。但这个市场就是这样的，价格不是在上涨的过程中，就是在下跌的过程中，你得考虑哪一种的可能性更大。”
苟峰问：“那你凭什么会认为铁矿石在海运过程中价格下跌的风险会大于上涨的风险呢，刚才你不是还说铁矿石和螺纹钢的价格短期内还有继续上冲的可能吗？”
他这话一下把李欣给问住了。
苟峰见李欣不说话，就说：“螺纹钢和铁矿石的价格涨跌只是表象，它背后的深层次原因刚才你们发展研究部的其他同事已经分析过了，随着气温逐步升高，北方地区的房屋和基础设施建设开工率会逐步攀升，螺纹钢和铁矿石的需求量会越来越大，这才是它们价格会继续上涨的内在动力。这一点你用心听了没有？你如果不关注价格涨跌背后的深层次原因，只看表象上的价格波动，那这样的分析水平也太业余了。”
说完，他像是发泄心中的怒火一样，把手里的保温杯重重地放在会议桌上。他之所以让李欣在最后发言，就是想让他多听听其他同事的意见，然后说出点对自己有用的话来。
可他没想到李欣对螺纹钢和铁矿石价格的长期走势是看空的，这种看法如果影响了其他人，很可能会让自己这次购买铁矿石的计划彻底泡汤，马上就要到手的那100多万好处费也会鸡飞蛋打。虽然经过自己的不断追问，李欣最终还是认为铁矿石购买计划可以执行，但同时又抛出了在期货市场上卖出螺纹钢对冲铁矿石价格下跌风险的这么一个奇葩想法。
这让苟峰气不打一处来，这小子刚来就处处给自己找茬，要是让他这样胡诌下去，自己买这30万吨铁矿石还怎么赚钱？他这样于公于私都是在断自己的财路啊！
李欣听到苟峰说自己的分析水平太业余了，虽然心里很恼怒，可是想到自己刚刚接触钢铁行业才两三天，别人说自己水平业余自己也无力反驳。
更重要的一点是，自从他开始发言以来，因为苟峰的话语太无理太没教养，所以李欣心头一直有股怒气。这个怒气在一定程度上打乱了他的思维，让他忘记了很多已经准备好的素材和数据。刚才苟峰话里提到的房地产行业开工率这个词让李欣一下想起了自己已经准备好的一个重要素材。就是这个素材，才让他敢提出用卖出螺纹钢来对冲铁矿石价格下跌的风险。
于是他压住心头的怒火，有些自嘲地说：“也是哈，上周五之前我都不知道铁矿石普氏指数是个什么东西，这水平也只能算是业余。不过既然是你让我谈自己的看法，那我就知无不言，言无不尽了。”
说完，他用鼠标打开了那个Excel文件，调出了房地产新开工面积累计同比这项数据和图表：“大家请看屏幕上这个图表，刚才已经有两位同事两次提到这项数据了，但是他们并没有把详细的数据和图形调出来看，现在我把这个表格打开，谈谈我对这个数据的不同看法。我们就看过去三年的数值吧，在09年的数据中，11月份15.8%的数值是最大的，其余月份的数据都比这个数字要小，也就是说，09年12个月所有数据的平均值肯定是小于15.8%的。进入10年后，这项数据跟上年同比就开始大幅增长了。2月份37.5%的数字是最小的，从3月份到10月份这几个月中，数值最小的是60.8%，最大的是72.4%，11月和12月这项数值又稍微回落了一点，分别是48.7%和40.7%。10年全年这项数据的平均值肯定在50%以上，说10年房地产业蓬勃发展是一点问题都没有的。也就是因为从09年到10年这项数据不断攀升，所以螺纹钢和铁矿石的价格才不断上涨，屡创新高。前面有同事说因为冬季气温很低，北方的房地产开工率相对比较低，我想他是注意到了10年11月和12月份的这两项数据。”
李欣说到这里，特意用鼠标在10年11月和12月份48.7%和40.7%这两项数据上画了几个圈。等到把大家的注意力都吸引到这两项数据上之后，他又接着说：“我也注意到这两个数据跟3月到10月不低于60.8%的数值相比确实是大幅下降了，可是这个大幅下降是不是因为冬季北方气温的原因导致的呢？对这个问题我有点不同的看法。因为在09年的数据中，11月份和12月份的数据并不是那一年中最低的，11月份的数据甚至是当年的最高值。这就从另外一个角度说明冬季北方气温偏低不一定会造成全国范围内房地产新开工面积同比这一数据的大幅下降。那么去年，也就是10年11月和12月这项数据的大幅下降到底是什么原因造成的呢？为了搞清楚这个问题，我查阅了很多资料，注意到去年10月出台了一个房地产调控的10项政策，简称国10条。其中的内容很丰富，在这里我们就不赘述了，但其中心意思就是要抑制房地产投资过高的热度。去年房地产投资的热度有多高，可以从眼前这张图表上很清晰地看出来，去年每个月房地产新开工面积跟前年同比增幅的平均值在50%以上，这是一个相当高的数据，比09年的平均数据翻了两倍都不止。那么问题就来了，去年11月份和12月份这项数据的下降如果真的是因为北方气温降低导致的，那么今年春节过后，随着气温的增高，这项数据再次大幅攀升到去年10月份以前60%以上的水平，那么螺纹钢的价格涨到6000元，铁矿石的价格涨到200美元以上都不是问题。可要是去年最后那两个月这项数据的大幅下降是因为房地产调控政策导致的，那么春节过后这项数据要想再上升到去年10月份以前60%以上的水平就很难了。而我觉得这种可能性相对更大一些，所以我才说从中长期来看，螺纹钢和铁矿石的价格回调的可能性更大一些。”
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